健康产业投资论坛在旧金山开幕
2009-05-26 20:36:48   来源：   作者：  评论：0 点击：

尽管经济不景气，制药工业业绩下滑，生物技术公司普遍缺乏资金，人们对生物医药产业的投资兴趣不减。至少都在积极寻找各种各样的投融资机会，或者希望借助人气很旺的健康产业投资，探讨合作机会。将在今天开幕，历时四天的27届JP Morgan 健康产业投资论坛就为生物医药界的CEO和投资经理提供很好的机会。至少有5000多人注册，参加人数可能接6000-7000的会议，将为143家上市公司和64家非上市公司提供极好的交流机会。自从昨天起，就有成百上千的参会人员陆续到达位置旧金山市闹市区的著名酒店 WestinSt Francis注册报道，今天将进入注册报道高峰。与往年一样，会议每天中午安排重要人物做Luncheon Keynote Speech 12日，今天出场的是JP Morgan Chase & Co. 的董事长和CEO，Jamie Dimon 13日中午，由普林斯顿大学的著名学者，UweE.Reinhardt 教授 14日中午，MarwoodGroup的总裁，Edward M. Kennedy 会议上午和下午将由大药厂，生物技术公司，仿制药厂，医疗器械公司和医疗服务及诊断公司公司的CEO登台介绍各自公司去年的业绩和今年的展望。笔者将利用会议间隙从现场发回报道。

JP 摩根预计生物技术产业高管们对2009年展望更有信心？

今年下午主会场的第一场报告是基因泰克CEO，Auther Levinson 的报告，他的开场白很有趣。在花去十几秒读一小段SEC要求的信息发布前声明八股文后，马上做了一段科普纠错和普及教育。

他把今年的会议资料的封面打在屏幕上，然后开始调侃他所发现的问题。DNA结构

原来他注意到，封面所用的DNA双螺旋结构是左旋的，不是自然界存在于动植物和人体中的右旋双螺旋结果。他不客气地对会议主办方和听众说，JP Morgan 作为组织生物医药产业界投资论坛的第一品牌投资银行，在这么专业的会议资料中，居然几次出现不符合科学的图片资料，实在是令人遗憾的事。

当经过Levinson做了示范性解释后，大家才发现真的是，美工图片制作的美工显然没有DNA右螺旋的概念，结果绘制了自然界不存在的DNA结构，闹出了业内不大也不小的笑话。

为什么JP Morgan 这么多博士和医学博士没发现呢？ 为什么每年这么多与会者没发现这类问题呢？或许投资者更关注企业业绩和财务细节，不会仔细观察到会议资料上的毛病。当然即使是注意到细节，也需要有很好的理论专业知识功底。

在这次第27届JP Morgan 健康产业投资论坛会议， 注册人员仍然是这么多，6600多人，其中前来报告的有上市公司近三百家，与前几年会议规模相仿。但与会者还是注意到一些与以往会议不同的地方。

1）传统上开幕当晚在市政大厅的开幕庆典酒会被取消了，在金融危机和银行普遍业绩欠佳之际，减少开支和吃喝玩乐是应该的。以往上千人前往的聚会，有自助餐，有名酒，有乐队表演，花费不小，每个人至少得上百美元。
2）会议资料比以前简单和薄，不再赠送笔记本，纪念笔比以往简陋。瓶装水不再供应，但咖啡和茶水仍然充足供应。只是感觉点心供应很少，午餐更简便，或更健康了。
3） 组织方不再让其股票分析师登台谈论今年的看法。
4） 晚间的活动少了，大家私下安排交流的活动更多了，这其实是好事。据说今年由会议组办方等级安排的 One-On-One Meeting有6000多人次。
JP Morgan 投资银行部一把手 Doug Braunstein 在12日上午主持开幕仪式，并发表简短讲话。他指出，27届JPM健康投资论坛，此次召开正处非常时期，或许更确切地讲：历史上还没有出现过这样的情形，即信贷，流转，资本对健康产业的每家公司都显得无比重要。

的确如此，在笔者听到的每场报告中，CEO或CFO都会强调自己的现金状况和现金流预期。因为这已经成为生物医药公司未来发展是否趋于稳健，能够顺利度过目前的难关的重要分水岭、

JPM会议与其他学术会议不同，主要讨论的是公司金融和业绩，研发进展和期望。会议是搭给投资界人和企业界人士交流用的。但也会重点介绍公司的新产品开发进度和预期。今年的情况更特殊，有更多篇幅讲金融和生存，实际进展和行动交流比较有限。

尽管整体行情不尽如意，但生物医药类企业的股票下跌还不算是最糟的。大部分生物医药企业的CEO们表现得还是相对乐观。会上非上市公司的介绍让人很好奇，不仅因为每家都有其技术创新和特色，更重要的是多数都已搞定资金或短期没有后顾之忧。比如CT Atlantic刚宣布完成新一轮风险投资。BiPar完成2000万美元融资。Singulex获得1900 万美元的融资，另外还有数家新成立不久的生物医药也幸运地得到风险投资者的支持。不过这些企业要么有很强吸引力的研发项目，或有很能干的领军人物，其次就是融资的时间相对早。 不过，不要以为所有中小生物企业都活得这么潇洒，缺钱找钱的还是少数。之所以有这么多上台报告的中小企业现金还算好， 或许主要是JPM精心挑选的结果。不一定真实反映整个行业的困境和生存压力。

为了保留现金，去年有80家生物技术公司宣布重组和裁人。估计今年的行情也好不到那里。因为有上百家生物技术公司手中现金很紧张，裁减人员终止项目成为唯一的选择。行业的大洗牌，中层管理层的精简，给从业人员带来许多苦难。但对猎头机构确实是好事。在大厅，咖啡厅，走廊和酒吧中，到处可看到人们在仔细交谈，融资，聘人，合作等都在进行中。